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黑龙江黑化股份有限公司关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》及附件的回复说明

发布日期:2016/7/15 7:41:46 浏览:

上接B67版)

2、两种运力模式占总运力的比例变化情况

单位:TEU

注:1、运力数=期初运力数 本期新增运力数*(投入使用月数/12)-本期减少运力数*((12-本期使用月数)/12)

从上表可以看出,报告期内总运力、自有运力呈逐年上升趋势,外租运力占比呈逐年下降趋势,主要系报告期内标的公司新增购建船舶所致。

3、两种模式下单位TEU毛利率变化的合理性及海运代理服务毛利率变化的合理性

标的公司报告期内自有船舶和外租船舶海运代理服务毛利率情况如下:

单位:

(1)两种模式下单位TEU毛利率变化的合理性

1)标的公司2015年6月底较2012年初新增购建25艘船舶,该等船舶船型较大,节能环保性较好,油耗较低,因此报告期内自有船舶毛利率呈上升趋势。

2)外租船舶运输代理服务毛利率2014年较2013年下降较大,主要系2014年标的公司新增自有船舶较多、船型较大,外租船舶绝大部分作为喂给船调整至支线,因此外租船舶运输代理服务毛利率下降较大。

(2)报告期内海运代理服务毛利率变化的合理性

1)标的公司2012年10月开始执行“营改增”税收政策,在营业成本中占比较高的燃油费、租箱费以及折旧费用对应的增值税税率为17,航租费用对应的增值税税率为11,而营业收入对应的增值税主要为6,与“营改增”前营业收入、营业成本均含税相比,“营改增”后营业成本下降的幅度大于营业收入,因此,“营改增”前的2012年以及“营改增”过渡期间的2013年海运代理服务综合毛利率低于2014年。

2)根据上表,报告期内标的公司自有船舶海运代理服务毛利率高于外租船舶海运代理服务毛利率。

3)由于报告期内标的公司新增购建大量船舶,报告期内总运力、自有运力呈逐年上升趋势,外租运力占比呈逐年下降趋势。

综上所述,因报告期内自有船舶毛利率高于外租船舶毛利率以及自有船舶运力占比逐年上升,报告期内海运代理服务毛利率呈逐年上升趋势存在合理性。

(五)内部控制制度建立及执行情况

1、销售与收款循环

标的公司建立了销售与收款业务相关管理制度,与客户签订合同时,需履行合同审批程序。制定了客户信用管理办法,对于信用客户给予不同的账期,标的公司商务部门对客户信用进行跟踪与反馈。

在销售定价方面,经审批后标的公司市场部定期发布基准运价,各业务网点严格执行,市场部门、商务部门对运价执行情况进行跟踪与监督。如申请特殊运价,需履行标的公司内部审批手续后执行。

标的公司客户在网上订舱平台订舱后,各业务网点审核客户订单并安排装船,相关部门办理保险。

标的公司财务部门根据运单完成情况确认营业收入。对于信用客户,标的公司商务部门定期与客户对账,提出开票申请,标的公司财务部门审核后开具发票并进行发票登记,标的公司商务部门催收款项。对于非信用客户,标的公司各业务网点必须确认财务部门收到款项后才允许客户提箱。

2、采购与付款循环

标的公司主要采购流程包括采购计划、供应商准入与评价、采购价格、采购合同、采购验收、采购入账与对账及采购付款等。

标的公司编制年度采购计划及采购申请,建立了供应商准入及评价制度,对新供应商根据标准进行筛选、审批及试用合格后,纳入合格供应商名录。每年开展对供应商的评价工作。

标的公司采购部门对采购价格实行询价比价并经适当审批后签订采购合同,采购合同经过合同审批流程后订立。采购验收环节保证采购人员与验收人员职责相分离,且必须形成验收报告等,并经参与验收人员共同确认签字。

标的公司财务部门根据采购合同、验收报告及发票进行账务处理,发票未到的,财务部门暂估入账。

标的公司与供应商定期对账,财务部门定期编制付款计划,采购部门提出付款申请,经适当审批后支付供应商款项。

标的公司销售与收款循环、采购与付款循环内部控制制度设计较合理、执行较好。

(六)执行的主要审计程序

在对营业收入进行审计时,主要的审计程序如下:

1、结合自有运力和外租运力的增长情况,分析标的公司报告期各年营业收入增长的合理性;

2、结合标的公司营业收入季节性的影响,分析报告期各月营业收入和毛利波动的合理性;

3、检查销售合同及订舱单,与标的公司财务账面确认营业收入的订单进行核对;

4、结合订舱单信息,检查标的公司的客户签收单;

5、对标的公司营业收入确认进行截止性测试;

6、选取样本对标的公司应收账款发生额及余额进行函证;

7、选取样本对标的公司确认收入的航次和装船清单与第三方供应商码头公司提供的作业清单进行核对;

8、对标的公司主要的客户进行访谈;

标的公司主要营业成本为码头费用、航租费用、燃油费用及折旧费用等,在对营业成本进行审计时,主要的审计程序如下:

1、分析标的公司主要营业成本项目在报告期内变动的合理性;

2、分析标的公司报告期内毛利率及其变化的合理性;

3、检查标的公司采购合同,关注合同主要条款;

4、检查标的公司账面确认的营业成本与供应商的结算单据金额是否一致;

5、复核固定资产折旧费用计提的准确性;

6、对标的公司营业成本确认进行截止性测试;

7、选取样本对标的公司应付账款发生额及余额进行函证;

8、对主要的供应商进行访谈。

通过执行上述审计程序,报告期内标的公司营业收入、营业成本的确认在所有重大方面是公允的。

(七)中介机构核查意见

独立财务顾问认为:

“由于标的公司经营区域、业务模式、船队构成、航线和网络布局的差异以及自有船舶运力的逐年增加,报告期内标的公司海运代理服务毛利率变化具有合理性。”

会计师华普天健认为:

“由于标的公司经营区域、业务模式、船队构成、航线和网络布局的差异以及自有船舶运力的逐年增加,报告期内标的公司海运代理服务毛利率变化具有合理性。”

二十四、申请材料显示,安通物流和安盛船务预测期毛利率保持稳定且高于同行业公司平均水平。请你公司结合行业地位、经营模式、竞争优势、陆运和空运的未来发展趋势及航运的比较优势等补充披露安通物流和安盛船务可以持续保持高毛利率的原因及合理性,就毛利率对安通物流和安盛船务评估值的影响作敏感性分析,并提示风险。请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。

回复:

安通物流是一家专注于中国内贸集装箱物流的民营企业,以泉州为中心,业务辐射全国18个省市,覆盖国内90个大中港口,通过“航运为主、多式联运相结合”的物流运作模式,为客户提供物流解决方案。安盛船务目前主要为安通物流提供国内水路货物运输业务。

标的公司近三年一期备考合并口径毛利率情况如下:

单位:万元

注:2012-2014年为经审计的标的公司备考合并数据,2015年1-9月为未审备考合并数据。

预测期标的公司备考合并口径的毛利率如下:

单位:万元

注:

1、预测期备考合并主营业务收入=预测期安通物流主营业务收入;

2、预测期备考合并主营业务成本=预测期安通物流主营业务成本-预测期安盛船务主营业务收入 预测期安盛船务主营业务成本。

(一)预测期安通物流和安盛船务可以持续保持高毛利率的原因及合理性

1、行业地位

(1)内贸集装箱吞吐量占比

近年来,我国港口内贸集装箱吞吐量及标的公司吞吐量情况如下表所示:

单位:万TEU

数据来源:

1、全国内贸集装箱吞吐量来源于《华协咨询报告》;

2、标的公司吞吐量来源于标的公司统计

从上表可以看出,我国内贸集装箱年吞吐量逐年增长;标的公司集装箱吞吐量也在逐年增长,且年增长幅度高于全国内贸集装箱吞吐量增长幅度;自2012年开始标的公司年吞吐量占全国内贸集装箱吞吐量的比例逐年上升,标的公司的市场地位不断提高。

(2)集装箱船队规模排名

根据上运交易所网站统计,截至2014年12月31日中国航运企业运营的集装箱船队规模如下表:

数据来源:上海航运交易所网站;

注:上表中安通物流运营集装箱船队规模包含安盛船务运营船舶、其他外租沿海集装箱船舶以及内河驳船。

通过上表可以看到,安通物流无论在船队运营规模和总箱位数上在全国航运企业排名中均位列前几名,行业地位靠前。

2、经营模式以及竞争优势

标的公司以其自有或租赁的集装箱为载体,对外采购内贸水路运输、陆上运输服务等,为客户提供集装箱物流解决方案。

(1)继续专注于内贸集装箱物流

预测期内,标的公司将持续专注于内贸集装箱业务。标的公司以集装箱的标准化、环保、便利、低成本、低货损、全封闭等优势去争取煤炭、粮食、钢材、铁矿石等原散装货源进箱,扩大其集装箱物流的服务范围。

根据交通运输部统计,2015年上半年规模以上港口完成货物吞吐量56.7亿吨,同比增长2.6,其中内、外贸吞吐量分别增长4.2和下降0.6;同期完成集装箱吞吐量(内、外贸)10,273万TEU,同比增长6.1。根据《华协咨询报告》,未来随着我国国内贸易的快速发展,以及内贸货物集装箱化率的不断提高,我国内贸集装箱吞吐量将赶上外贸集装箱吞吐量,比重将达到50,综合预测我国2020年和2025年内贸集装箱吞吐量分别为1.6亿TEU和2.5亿TEU。

(2)高效的运营管理体系

标的公司凭借多年经营内贸集装箱物流积累的经验,加强各物流环节的管控与协调,降低海运过程中客观因素影响,缩短船舶的在港时间,保障班轮运输直靠率,提高运输时效性。

标的公司近一年一期直靠率如下表:

注:

1、直靠,即船舶到港后直接到泊位靠泊,无需在锚地停留;

2、直靠率=直靠次数/靠泊次数。

船舶无法及时靠泊时,需在锚地等待,进而消耗燃油,等待时间越长,运营成本越高,且降低船舶运营的周转速度。因此,缩短在港等待时间,提高直靠率是节约运营成本的有效措施。从上表可以看出,2015年1-9月标的公司船舶直靠率均在50甚至以上,显著高于2014年同期,进一步缩短了船舶在港等待时间,加快了船舶运输周转速度,从而节约运营成本。

(3)优化船型配置

标的公司2014年底较2012年初相比,新增购建21艘船舶,该等船舶船型较大,节能环保性好,有效货柜量(设计重箱位/载重吨)增加,单位运营成本低。在至少五年内仍将保持运营成本的经济性,标的公司高毛利率可以继续保持。

标的公司报告期内与报告期外新增船舶有效货柜量对比情况如下:

注:

1、重箱位,即每箱载重在最大荷载时船舶最大装箱量;

2、有效货柜量=设计重箱位/船舶载重吨

海运集装箱运输是以货柜单位为计费标准,每箱载重不超过荷载,运费相同。因此,箱位越多,装载货柜就多,单船利用率就高,从而降低单位货柜运输成本。

有效货柜量高是新型船舶的特点,从上表来看,报告期内新增船舶有效货柜量高于报告期外。标的公司通过优化船型配置,提升有效货柜量等手段,进而提高船舶运输效率,降低单位货柜运输成本。

(4)优化物流网络

标的公司根据客户的集装箱运输需求,建立了多式联运物流网络,以覆盖中国海岸线的五十多条海运航线为基础,并利用

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